How to read a company's financial statements: a beginner's guideإزاي تقرا القوائم المالية لشركة: دليل المبتدئ
Every listed company publishes three core statements. The income statement shows whether it makes a profit; the balance sheet shows what it owns and owes; the cash flow statement shows whether real cash comes in. Read them together, compare several periods, and check a few ratios (margins, return on equity, debt-to-equity, P/E) to judge health and value.
كل شركة مقيدة بتنشر 3 قوائم أساسية. قائمة الدخل بتوريك بتكسب ولا لأ؛ والميزانية بتوريك بتملك إيه وعليها إيه؛ وقائمة التدفقات النقدية بتوريك فيه كاش حقيقي داخل ولا لأ. اقراهم مع بعض، وقارن كذا فترة، وشوف كام نسبة (هوامش الربح، العائد على حقوق الملكية، الدين لحقوق الملكية، مكرّر الربحية) علشان تحكم على صحة الشركة وقيمتها.
Where to find the numbersتلاقي الأرقام فين؟
EGX-listed companies publish quarterly and annual results through the exchange's disclosure system, and most post them on their investor-relations pages. Read the full statements, including the notes, not only the headline profit in the news.
الشركات المقيدة في البورصة بتنشر نتايجها ربع السنوية والسنوية على نظام الإفصاح في البورصة، وأغلبها بينزلها على صفحة علاقات المستثمرين. اقرا القوائم كاملة، والإيضاحات كمان، مش بس رقم الربح اللي في الأخبار.
1. The income statement: is it profitable?1. قائمة الدخل: بتكسب ولا لأ؟
It covers a period (a quarter or a year) and runs from top to bottom:
بتغطي فترة (ربع سنة أو سنة) وبتمشي من فوق لتحت:
- Revenue: total sales.
- Gross profit: revenue minus the direct cost of what was sold.
- Operating profit: after salaries, rent, marketing and other running costs.
- Net profit: what is left after interest and taxes; this is what belongs to shareholders.
- الإيرادات: إجمالي المبيعات.
- مجمل الربح: الإيرادات ناقص التكلفة المباشرة للي اتباع.
- ربح التشغيل: بعد المرتبات والإيجار والتسويق وباقي مصاريف التشغيل.
- صافي الربح: اللي فاضل بعد الفوايد والضرايب؛ وده اللي بتاع المساهمين.
What to look for: is revenue growing, and are margins (profit as a share of revenue) stable or improving? Growing sales with shrinking margins can be a warning sign.
تبص على إيه: الإيرادات بتكبر؟ والهوامش (الربح كنسبة من الإيرادات) ثابتة ولا بتتحسّن؟ مبيعات بتكبر مع هوامش بتقلّ ممكن تبقى علامة تحذير.
2. The balance sheet: what it owns and owes2. الميزانية: بتملك إيه وعليها إيه؟
A snapshot on one date, built on one equation: assets = liabilities + shareholders' equity.
صورة في يوم واحد، مبنية على معادلة واحدة: الأصول = الالتزامات + حقوق الملكية.
- Assets: cash, receivables, inventory, factories, equipment.
- Liabilities: loans, amounts owed to suppliers, other obligations.
- Equity: what would belong to shareholders after paying everything owed.
- الأصول: الكاش، والمديونيات اللي ليها، والمخزون، والمصانع، والمعدات.
- الالتزامات: القروض، والفلوس اللي عليها للموردين، والتزامات تانية.
- حقوق الملكية: اللي يفضل للمساهمين بعد سداد كل اللي على الشركة.
What to look for: how much debt compared with equity, and whether short-term assets cover short-term obligations.
تبص على إيه: الديون قد إيه بالنسبة لحقوق الملكية، والأصول قصيرة الأجل بتغطي الالتزامات قصيرة الأجل ولا لأ.
3. The cash flow statement: is the cash real?3. قائمة التدفقات النقدية: الكاش حقيقي؟
Profit can be shown on paper before cash arrives. This statement tracks actual cash in three parts: operating (from the business), investing (buying or selling assets) and financing (loans, repayments, dividends).
الربح ممكن يظهر على الورق قبل ما الكاش يوصل. القائمة دي بتتابع الكاش الحقيقي في 3 أجزاء: التشغيل (من البيزنس)، والاستثمار (شراء أو بيع أصول)، والتمويل (قروض، وسداد، وكوبونات).
What to look for: operating cash flow that is positive and roughly in line with net profit over time. Profits that never turn into cash deserve a closer look.
تبص على إيه: تدفق نقدي من التشغيل موجب وماشي تقريبًا مع صافي الربح على المدى. أرباح عمرها ما بتتحوّل لكاش تستاهل تدقيق أكتر.
Five ratios to start with5 نسب تبدأ بيهم
| Ratio | Formula | What it tells you |
|---|---|---|
| Net margin | Net profit / revenue | How much of each pound of sales becomes profit |
| Return on equity (ROE) | Net profit / equity | How well the company uses shareholders' money |
| Debt-to-equity | Total debt / equity | How heavily it relies on borrowing |
| Current ratio | Current assets / current liabilities | Whether it can meet short-term obligations |
| P/E | Share price / earnings per share | How much the market pays for each pound of profit |
| النسبة | المعادلة | بتقولك إيه |
|---|---|---|
| هامش صافي الربح | صافي الربح ÷ الإيرادات | قد إيه من كل جنيه مبيعات بيتحوّل ربح |
| العائد على حقوق الملكية (ROE) | صافي الربح ÷ حقوق الملكية | الشركة بتستخدم فلوس المساهمين كويس ولا لأ |
| الدين لحقوق الملكية | إجمالي الديون ÷ حقوق الملكية | معتمدة على الاقتراض قد إيه |
| نسبة التداول | الأصول المتداولة ÷ الالتزامات المتداولة | تقدر تسدّد التزاماتها القريبة ولا لأ |
| مكرّر الربحية (P/E) | سعر السهم ÷ ربحية السهم | السوق بيدفع قد إيه في كل جنيه ربح |
Read the trend, not one numberاقرا الاتجاه مش رقم واحد
One quarter can mislead: a one-off gain, a currency move or a seasonal effect can distort it. Compare at least several quarters or years, and compare the company with others in the same sector, because a "normal" margin or debt level differs a lot between, say, a food producer and a real-estate developer.
ربع سنة واحد ممكن يضلّلك: مكسب استثنائي، أو حركة عملة، أو موسم ممكن يشوّهوه. قارن على الأقل كذا ربع أو كذا سنة، وقارن الشركة بغيرها في نفس القطاع، لأن الهامش أو مستوى الدين "الطبيعي" بيختلف جامد بين، مثلًا، شركة أغذية وشركة تطوير عقاري.
A 10-minute checklist for any results announcementقايمة مراجعة في 10 دقايق لأي نتايج
- Revenue: up or down compared with the same period last year?
- Margins: gross and net margin better or worse?
- One-offs: is profit boosted by a sale of assets or a currency gain?
- Debt: did borrowing rise faster than equity?
- Cash: is operating cash flow positive and close to net profit?
- Valuation: at today's price, what is the P/E compared with peers?
- الإيرادات: طالعة ولا نازلة مقارنة بنفس الفترة السنة اللي فاتت؟
- الهوامش: مجمل وصافي الهامش اتحسّنوا ولا قلّوا؟
- البنود الاستثنائية: الربح منفوخ من بيع أصل أو مكسب عملة؟
- الديون: الاقتراض زاد أسرع من حقوق الملكية؟
- الكاش: التدفق النقدي من التشغيل موجب وقريب من صافي الربح؟
- التقييم: بسعر النهارده، مكرّر الربحية قد إيه مقارنة بالمنافسين؟
Write the answers down for every company on your watchlist. After a few quarters you will see trends that a single headline would never show you.
اكتب الإجابات لكل شركة في قائمة متابعتك. وبعد كام ربع هتشوف اتجاهات عمر عنوان خبر واحد ما كان هيوريهالك.
Frequently asked questionsأسئلة شائعة
How often do EGX companies publish results?الشركات المقيدة بتنشر نتايجها كل قد إيه؟
Listed companies publish quarterly results and audited annual statements through the EGX disclosure system.
الشركات المقيدة بتنشر نتايج ربع سنوية وقوائم سنوية مراجَعة على نظام الإفصاح في البورصة.
Is a low P/E always cheap?مكرّر الربحية القليل يعني رخيص دايمًا؟
No. A low P/E can mean the market expects profits to fall. Always ask why the ratio is low before treating it as a bargain.
لأ. مكرّر قليل ممكن يعني إن السوق متوقّع الأرباح تقلّ. اسأل دايمًا النسبة قليلة ليه قبل ما تعتبرها فرصة.